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美天然氣期價月內(nèi)累計最高漲幅近60%

證券日報發(fā)布時間:2022-07-26 09:33:11  作者:王 寧

  業(yè)內(nèi)專家表示,預(yù)計天然氣后期價格走勢可能與原油相近。從基本面來看,地緣政治風(fēng)險仍將時有發(fā)生,供應(yīng)端的不確定性因素在加大,這是支撐天然氣價格堅挺的主邏輯。

  與原油走勢聯(lián)動性較高的天然氣價格,本月以來持續(xù)呈現(xiàn)出攀升態(tài)勢。亞洲時段7月25日,截至記者發(fā)稿,紐約商業(yè)交易所(NYMEX)天然氣主力9月份合約已連續(xù)三天維持在8美元/百萬英熱上方,而自本月初以來,該合約月內(nèi)累計漲幅已達(dá)57.7%。

  多位分析人士向《證券日報》記者表示,今年以來,美天然氣期價多次創(chuàng)階段性新高,又多次有所回調(diào),其主因在于地緣政治風(fēng)險的持續(xù)外溢,然而本月以來的節(jié)節(jié)攀升態(tài)勢,其上漲的主要推手或是持續(xù)的高溫天氣所致,同時疊加庫存所處歷史低位因素。短期來看,影響期價因素仍有多方面,預(yù)期價格重心或會仍處高位。

  月內(nèi)創(chuàng)出階段性高點

  6月下旬以來的美天然氣期價走勢可謂是一波三折,前期呈現(xiàn)出回調(diào)態(tài)勢,雖短暫走高接近7美元/百萬英熱高位,緊接著再度承壓回調(diào);進(jìn)入7月初,更是跌破6美元/百萬英熱支撐線,創(chuàng)出5.326美元/百萬英熱階段性低點。近日,期價一躍創(chuàng)出了8.399美元/百萬英熱高點。美天然氣期價月內(nèi)累計最高漲幅已達(dá)57.7%。

  多位分析人士對于美天然氣期價短期漲幅較高給予了不同看法。華泰期貨能源化工板塊研究員康遠(yuǎn)寧表示,美天然氣期價本月持續(xù)攀升,緣于美國近期高溫天氣較往年同期水平偏高,提升了美國的制冷需求,加之目前美國天然氣庫存水平低于歷史同期均值,致使其價格在7月初開始再度持續(xù)攀升。

  “就全球LNG市場而言,目前面臨供應(yīng)緊張格局。”康遠(yuǎn)寧向《證券日報》記者表示,歐洲買家的強(qiáng)烈需求已擠占一部分亞洲貨源。在歐洲市場,當(dāng)前俄羅斯天然氣出口量下降已造成較大的供應(yīng)缺口,供應(yīng)仍主要靠美國LNG進(jìn)行填補(bǔ),采購需求強(qiáng)烈。同時,由于亞洲市場天然氣價格也徘徊在歷史高位區(qū)間,加之與歐洲買家競爭激烈,整體來看,全球天然氣價格處于較高水平。

  “近期,美國多地持續(xù)高溫,例如美國東北和中南部地區(qū)的氣溫可能會達(dá)到40.5攝氏度,中部部分地區(qū)氣溫將達(dá)到43.3攝氏度。”大有期貨投研中心經(jīng)理助理黃科向記者介紹,持續(xù)高溫天氣背景下,制冷降溫用電需求激增,這是推高美國天然氣等能源產(chǎn)品價格的主因。

  不過,徽商期貨研究所能化部負(fù)責(zé)人張小娟認(rèn)為,近期美天然氣期價走高的主因是受地緣政治風(fēng)險影響,供應(yīng)存在不確定性,以及當(dāng)前處于北半球燃料需求高峰,供需利好疊加帶動價格上漲。例如在供應(yīng)方面,俄羅斯向歐盟輸送的天然氣的主要管道——“北溪一號”,自7月11日進(jìn)入年度例行維修,導(dǎo)致供應(yīng)量驟減;同時,全球地緣政治風(fēng)險猶存,市場對供應(yīng)的擔(dān)憂依然存在。

  亞洲時段7月25日,截至記者發(fā)稿,NYMEX天然氣主力9月份合約報收于8.23美元/百萬英熱,漲幅達(dá)0.51%,成交量近6000手,持倉達(dá)到了16.77萬手,日增倉3266手。

  短期或仍有上沖動能

  今年以來,美天然氣期價已多次創(chuàng)高點,雖然有多次回調(diào),但上漲動能仍舊存在。在分析人士看來,年內(nèi)影響天然氣期價的因素主要有地緣政治風(fēng)險、供應(yīng)不確定性和市場新增波動性因素等,后期價格仍有上漲動能支撐。

  根據(jù)美國能源信息署(EIA)最新預(yù)計顯示,今年美國本土天然氣消費量將較2021年提升3%,這主要是基于美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將帶動工業(yè)部門天然氣消費量提升,美國持續(xù)淘汰的煤電,也將提升電力部門對天然氣的需求,以及今年夏季偏高的氣溫帶動制冷需求提升等考慮。

  “就全球天然氣市場來看,有三個主要因素影響價格走勢。”康遠(yuǎn)寧表示,一是歐洲市場不確定性因素增多,畢竟目前歐洲天然氣市場供給較為脆弱,價格波動率明顯提升。二是需求端的不確定性將擾動全球天然氣市場;例如目前美國地區(qū)正經(jīng)歷酷暑天氣,而亞洲主要消費國也正面臨高溫天氣,制冷需求普遍旺盛。三是全球天然氣資源供應(yīng)偏緊將持續(xù)支撐歐亞氣價。因此,預(yù)計美國天然氣價格在今年下半年仍將保持在歷史高位區(qū)間。

  張小娟表示,預(yù)計天然氣后期價格走勢可能與原油相近。從基本面來看,地緣政治風(fēng)險仍將時有發(fā)生,供應(yīng)端的不確定性因素在加大,這是支撐天然氣價格堅挺的主邏輯。

  “俄羅斯對歐洲市場天然氣供應(yīng)短期難以恢復(fù),以及高溫天氣還將持續(xù),這些都是美天然氣價格仍有上升的主要動力。”黃科表示,從中期來看,出于對全球經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂以及美聯(lián)儲持續(xù)加息,導(dǎo)致原油價格承壓明顯,若原油價格持續(xù)回落,將在一定程度上拖累天然氣等能源商品價格,因此,需注意價格快速沖高后的回落風(fēng)險。(記者 王 寧)

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