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淡季再瘋狂 煤價(jià)迎新一輪上漲

作者:劉麗靚 發(fā)布時(shí)間:2017-09-20   來(lái)源:中國(guó)證券報(bào)

  9月,煤市在淡季再度“瘋狂”。9月18日,CCI5500大卡動(dòng)力煤價(jià)格報(bào)692元/噸,再創(chuàng)今年以來(lái)新高。市場(chǎng)人士指出,就目前形勢(shì)來(lái)看,今年冬儲(chǔ)備貨很有可能提前進(jìn)行,四季度國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格或迎新一輪上漲。

  煤炭供應(yīng)釋放受限

  9月18日,中國(guó)太原煤炭交易價(jià)格指數(shù)顯示,當(dāng)期綜合交易價(jià)格指數(shù)為139.66點(diǎn),環(huán)比上漲0.42%,為7月10日以來(lái),“太原指數(shù)”連續(xù)第十周上漲。

  “現(xiàn)在的情形是有錢還不一定拿得到貨?!币晃皇袌?chǎng)人士表示,目前貿(mào)易商們紛紛看漲煤價(jià),捂盤惜售的情況比較普遍,不報(bào)價(jià)不出貨坐等煤價(jià)突破700元大關(guān),這樣更加劇了市場(chǎng)的緊張,部分下游用戶四處找煤。

  “我們公司年初以來(lái)一直處于停產(chǎn)狀態(tài),可惜沒(méi)趕上這波上漲行情。”山西一位多年從事煤炭生意的張某向記者表示,“煤價(jià)近期漲的是比較快,我們這塊的煤價(jià)環(huán)比漲了20%多。晉北近期港口貿(mào)易商找煤明顯增多,總體上我們對(duì)后期走勢(shì)樂(lè)觀?!?/p>

  同時(shí),9月18日,榆陽(yáng)、橫山、神木、府谷等地煤礦進(jìn)一步上調(diào)了煤價(jià),上調(diào)幅度均在10-25元/噸。其中,榆陽(yáng)區(qū)個(gè)別煤礦甚至一次性上調(diào)煤價(jià)42元/噸。

  “近期,動(dòng)力煤市場(chǎng)可以用瘋狂來(lái)形容,尤其是環(huán)渤海和江內(nèi)地區(qū),價(jià)格呈跳躍式的上漲,總體漲幅都在30元以上,動(dòng)力煤貿(mào)易商的春天突然來(lái)了?!闭医咕W(wǎng)首席分析師李廷表示,去年此時(shí)至今,動(dòng)力煤價(jià)格經(jīng)歷了三波大的上漲。第一次高點(diǎn)出現(xiàn)在去年11月上旬,CCI5500達(dá)到747元/噸;第二次高點(diǎn)出現(xiàn)在今年3月中旬,CCI5500達(dá)到692元/噸;第三波就是目前這次,高點(diǎn)或許還在遠(yuǎn)處。

  李廷表示,當(dāng)前煤價(jià)上漲,主要是由于發(fā)電耗煤持續(xù)快速增長(zhǎng)、電廠庫(kù)存偏低補(bǔ)庫(kù)需求較強(qiáng)、煤炭進(jìn)口受限、煤炭產(chǎn)能釋放受到抑制等。歸根到底是煤炭供需偏緊,部分時(shí)段出現(xiàn)了供不應(yīng)求,而矛盾的主要方面則是煤炭供應(yīng)釋放受到限制。要抑制瘋狂上漲的煤價(jià),還是要從供應(yīng)側(cè)入手,將前期出臺(tái)的釋放煤炭產(chǎn)能的相關(guān)政策落到實(shí)處,推動(dòng)先進(jìn)煤炭產(chǎn)能加快釋放,建議相關(guān)部門必要時(shí)可以讓部分先進(jìn)產(chǎn)能先行釋放,之后再在限期時(shí)間之內(nèi)完成產(chǎn)能置換任務(wù)。

  多措并舉“去、保、穩(wěn)”

  實(shí)際上,發(fā)改委多次公開表態(tài),要保供應(yīng)穩(wěn)價(jià)格,將煤價(jià)控制在合理區(qū)間,積極出臺(tái)釋放煤炭產(chǎn)能、增加煤炭供應(yīng)、加大港口調(diào)運(yùn)、調(diào)整上網(wǎng)電價(jià)等一系列的措施。

  近日,發(fā)改委起草了《關(guān)于建立健全煤炭最低庫(kù)存和最高庫(kù)存制度指導(dǎo)意見及相關(guān)考核辦法》(征求意見稿)。根據(jù)方案,我國(guó)將科學(xué)確定煤炭最低庫(kù)存和最高庫(kù)存,以避免價(jià)格出現(xiàn)大幅波動(dòng)。有消息稱,此制度將在9月底前推行,對(duì)于平抑煤價(jià)“過(guò)山車”將起到積極作用,促使煤價(jià)最終回歸合理區(qū)間。

  太原煤炭交易中心相關(guān)人士指出,當(dāng)前煤炭在去產(chǎn)能與保供應(yīng)、穩(wěn)價(jià)格工作中應(yīng)統(tǒng)籌處理好五方面的關(guān)系。一是去產(chǎn)能與保供應(yīng)方面。當(dāng)前煤炭去產(chǎn)能要以僵尸企業(yè)為主,盡量減少生產(chǎn)煤礦的退出。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看,要建立去購(gòu)掛鉤、去建掛鉤的機(jī)制,對(duì)東北三省和西南重慶、四川、貴州、云南及華中湖南、湖北、江西等今冬煤炭保供有一定壓力和一定難度的地區(qū),要先落實(shí)有量有價(jià)有運(yùn)力保障的中長(zhǎng)期合同。同時(shí),要規(guī)劃建設(shè)煤炭?jī)?chǔ)運(yùn)設(shè)施,提高社會(huì)存煤和電廠存煤能力。

  二是治理違規(guī)行為、消除安全隱患與保供應(yīng)。治理違法違規(guī)對(duì)煤炭行業(yè)來(lái)說(shuō)是短痛常利的。當(dāng)前,嚴(yán)格來(lái)講煤炭供應(yīng)不應(yīng)該出現(xiàn)緊張,煤炭?jī)r(jià)格也完全有條件穩(wěn)定在綠色期間之內(nèi)。當(dāng)前一部分煤炭企業(yè)存在違規(guī)行為,有些違規(guī)行為比較嚴(yán)重,必須采取停產(chǎn)整頓的辦法,堅(jiān)決治理違規(guī)行為,從嚴(yán)治理超能力生產(chǎn),從嚴(yán)治理不安全生產(chǎn),不能以集中停產(chǎn)等消極方式來(lái)應(yīng)對(duì)安全生產(chǎn)環(huán)保等各種監(jiān)管檢查,要在正常生產(chǎn)狀態(tài)下查找和整改各種問(wèn)題隱患。三是現(xiàn)有產(chǎn)能和發(fā)展優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能。按照增減掛鉤、減量置換的要求,各地要用好用足產(chǎn)能置換指標(biāo)交易政策。規(guī)劃內(nèi)符合條件的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能煤礦要加快核準(zhǔn),加快核增、加快建設(shè)、加快減量置換,引導(dǎo)落后產(chǎn)能主動(dòng)退出,加快釋放優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能。四是去產(chǎn)能與兼并重組。去產(chǎn)能不是為了簡(jiǎn)單關(guān)閉一批礦井,最終目的是推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化轉(zhuǎn)型升級(jí)取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。五是去產(chǎn)能與長(zhǎng)效機(jī)制。要通過(guò)完善考核辦法和考核機(jī)制,大幅度提高中長(zhǎng)協(xié)比重,調(diào)峰產(chǎn)能、儲(chǔ)備產(chǎn)能和減量化生產(chǎn)制度,是去產(chǎn)能的配套措施,要針對(duì)需求可能出現(xiàn)的波動(dòng),科學(xué)確定調(diào)峰產(chǎn)能和儲(chǔ)備產(chǎn)能。

  煤炭股仍存投資機(jī)會(huì)

  中信建投煤炭行業(yè)首席分析師李俊松認(rèn)為,供給收縮加上貿(mào)易商投機(jī)性補(bǔ)庫(kù)存導(dǎo)致煤炭?jī)r(jià)格維持高位,將支撐上市公司業(yè)績(jī)。煤炭、鋼鐵等周期類個(gè)股今年以來(lái)均跑贏大盤,環(huán)保約束、供給側(cè)改革、低估值,以及業(yè)績(jī)超預(yù)期是支撐行情的主要邏輯。周期行業(yè)將在供需不斷平衡中繼續(xù)分化,具備堅(jiān)實(shí)業(yè)績(jī)的股票具備超額收益。

  中泰證券認(rèn)為,8月份全國(guó)原煤產(chǎn)量2.91億噸,產(chǎn)量環(huán)比減少361萬(wàn)噸。動(dòng)力煤受露天礦征地、礦難安監(jiān)等影響,整體供需偏緊,疊加10月份大秦線進(jìn)入檢修期,煤價(jià)呈現(xiàn)淡季不淡的態(tài)勢(shì)。下半年動(dòng)力煤均價(jià)預(yù)計(jì)超過(guò)上半年,將提振動(dòng)力煤企業(yè)的業(yè)績(jī)。煤-焦-鋼產(chǎn)業(yè)鏈上,由于盈利豐厚的鋼廠開工率維持高位,對(duì)“雙焦”需求旺盛,而受環(huán)保因素影響較大的焦炭庫(kù)存低位,焦煤價(jià)格也有繼續(xù)上漲動(dòng)力。三季度相關(guān)公司業(yè)績(jī)將實(shí)現(xiàn)環(huán)比提升,因此四季度初可能存在一波比較好的投資機(jī)會(huì),主要看好低估值及國(guó)企改革催化的煤炭股。

      關(guān)鍵詞: 動(dòng)力煤

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