1、 儲(chǔ)能行業(yè)政策支持力度增強(qiáng)，鉛炭電池已成為重要參與者

　　1.1、 政策層面：儲(chǔ)能支持力度不斷增強(qiáng)，年內(nèi)已公布 70 余項(xiàng)相關(guān)政策

　　2023 年以來(lái)，國(guó)家及地方儲(chǔ)能政策發(fā)布進(jìn)入高峰，其中 1 月份從國(guó)家到地方共 有 50 余項(xiàng)發(fā)布或征求意見(jiàn)，涉及新能源配儲(chǔ)、輔助服務(wù)市場(chǎng)、電力市場(chǎng)、補(bǔ)貼政策 等方面;2 月全國(guó)共發(fā)布 26 項(xiàng)儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)相關(guān)政策。其中，國(guó)家政策 4 項(xiàng)，地方政策 22 項(xiàng)。國(guó)家及地方層面對(duì)于儲(chǔ)能行業(yè)的政策支持力度在不斷增強(qiáng)。

　　1.2、 鉛炭電池已成為電化學(xué)儲(chǔ)能重要參與者，近期招中標(biāo)信息頻現(xiàn)

　　到 2020 年，我國(guó)已投運(yùn)儲(chǔ)能項(xiàng)目累計(jì)裝機(jī)規(guī)模為 35.6GW，占全球市場(chǎng)總規(guī)模 的 18.6%，同比增長(zhǎng) 9.8%。

　　從儲(chǔ)能方式來(lái)看，抽水儲(chǔ)能為目前國(guó)內(nèi)累計(jì)裝機(jī)規(guī)模最大的蓄能方式，占比達(dá) 到了 89.3%;其次是電化學(xué)儲(chǔ)能，裝機(jī)規(guī)模占比為 9.2%。熔融鹽儲(chǔ)熱裝機(jī)規(guī)模占比為1.5%;壓縮空氣儲(chǔ)能和飛輪儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)模占比都小于 0.1%。電化學(xué)儲(chǔ)能中，鋰電池仍 為主導(dǎo)儲(chǔ)能形式，占總量 88.8%，鉛蓄電池為第二大分支，占到 10.2%。

　　隨著鉛炭電池技術(shù)在近年日趨成熟，國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能市場(chǎng)各類(lèi)型的項(xiàng)目招投標(biāo)中，鉛 炭電池已經(jīng)成為重要參與者之一。 2022 年 8 月 9 日，中國(guó)鐵塔股份有限公司甘孜州分公司發(fā)布 2022 年鉛碳電池采 購(gòu)項(xiàng)目詢(xún)價(jià)公告。公告顯示，該項(xiàng)目為鉛碳電池采購(gòu)，預(yù)估含稅金額 48.29 萬(wàn)元。采 購(gòu)內(nèi)容為100AH閥控式密封碳蓄蓄電池180只，不含稅單價(jià)限價(jià)為929.2元/12V.Ah， 200AH 閥控式密封碳蓄蓄電池 140 只，不含稅單價(jià)限價(jià)為 1858.41 元/12V.Ah。 2022 年 9 月 28 日，國(guó)核電力規(guī)劃設(shè)計(jì)研究院有限公司發(fā)布國(guó)家電投集團(tuán)浙江分 公司江蘇長(zhǎng)強(qiáng)鋼鐵 25.2MW/243.3MWh 鉛碳電池儲(chǔ)能電站項(xiàng)目 EPC 總承包招標(biāo)公告。 項(xiàng)目地點(diǎn)為江蘇省靖江市江蘇長(zhǎng)強(qiáng)鋼鐵有限公司廠區(qū)內(nèi)南側(cè)空地，建設(shè)規(guī)模為 25.2MW/243.3MWh 鉛碳電池儲(chǔ)能電站。中標(biāo)候選人為長(zhǎng)興太湖能谷科技有限公司， 投標(biāo)報(bào)價(jià)為 2.27 億元，投標(biāo)單價(jià)為 0.93 元/Wh。備選中標(biāo)人為湖州吉泰電力設(shè)備有 限公司。

　　2023 年 3 月 3 日，國(guó)家電投集團(tuán)云南國(guó)際電力投資有限公司發(fā)布國(guó)家電投煤山 用戶(hù)側(cè)共享儲(chǔ)能項(xiàng)目Ⅰ期工程 EPC 總承包公開(kāi)招標(biāo)，項(xiàng)目地點(diǎn)為浙江省湖州市長(zhǎng)興 縣煤山鎮(zhèn)，建設(shè)規(guī)模為 5.04MW/48.66MWh 鉛碳電池儲(chǔ)能電站，預(yù)計(jì)項(xiàng)目竣工日期 為 2023 年 6 月 15 日。 2022 年 12 月 13 日，天能股份發(fā)布公告，2023-2025 三年太湖能谷在其所實(shí)施的 儲(chǔ)能項(xiàng)目(含公司下屬生產(chǎn)基地)中采用天能股份的鉛炭電池電芯總量合計(jì)不低于 30GWh 的戰(zhàn)略合作意向并簽署了《儲(chǔ)能項(xiàng)目戰(zhàn)略采購(gòu)合作協(xié)議》。太湖能谷是一家 新能源技術(shù)研發(fā)商，著力于開(kāi)發(fā)和推廣大規(guī)模電網(wǎng)儲(chǔ)能技術(shù)，設(shè)計(jì)并實(shí)施各種規(guī)模 的儲(chǔ)能應(yīng)用方案，優(yōu)化儲(chǔ)能系統(tǒng)的安裝及運(yùn)行效率。目前已經(jīng)研發(fā)出移動(dòng)儲(chǔ)能電站。

　　2、 安全先行，鉛炭電池更適應(yīng)高價(jià)值設(shè)備及人群密集儲(chǔ)能

　　2.1、 電池技術(shù)：承襲鉛酸電池成熟技術(shù)，負(fù)極摻炭提升壽命和能量密度

　　鉛酸電池包含正極板組、負(fù)極板組、隔板、電解液、容器等結(jié)構(gòu)組成。正極板 活性物質(zhì)為二氧化鉛，負(fù)極板主要活性物質(zhì)為鉛。放電過(guò)程中正負(fù)極板上會(huì)形成細(xì) 小松軟的硫酸鉛晶體，充電過(guò)程中硫酸鉛歧化為鉛與二氧化鉛。

　　鉛酸電池因其性?xún)r(jià)比、回收率及安全性高、市場(chǎng)規(guī)模大等優(yōu)勢(shì)，廣泛應(yīng)用于電 動(dòng)車(chē)、汽車(chē)及能源存儲(chǔ)等領(lǐng)域，其在能源市場(chǎng)占比超過(guò)其他電化學(xué)電池的總和。 但 鉛酸電池仍然存在比能量密度低、循環(huán)壽命短等問(wèn)題。 鉛炭電池是一種電容型鉛酸電池，是從傳統(tǒng)的鉛酸電池演進(jìn)出來(lái)的技術(shù)，它是 在鉛酸電池的負(fù)極中加入了活性碳，能夠顯著提高鉛酸電池的壽命。相比于傳統(tǒng)的 鉛酸電池，在“平行機(jī)理”效應(yīng)下，實(shí)現(xiàn)了鉛離子到鉛的轉(zhuǎn)換，從而使電化學(xué)反應(yīng) 循環(huán)往復(fù)，但難溶的硫酸鉛會(huì)阻斷反應(yīng)的進(jìn)行，致使反應(yīng)中止。碳材料在負(fù)極中所 起的作用主要是建立導(dǎo)電網(wǎng)格、形成雙電容層、抑制難溶硫酸鉛晶體的形成、增加 活性作用位點(diǎn)等，在減少鉛用量的同時(shí)延長(zhǎng)電池壽命，使電池性能得到綜合提升。

　　根據(jù)負(fù)極板碳材料的混合方式不同，可將鉛碳電池分為外并式鉛碳電池、內(nèi)并 式鉛碳電池、內(nèi)混式鉛碳電池等。

　　鉛炭電池將鉛酸電池和超級(jí)電容器兩者合一：既發(fā)揮了超級(jí)電容瞬間大容量充 電的優(yōu)點(diǎn)，也發(fā)揮了鉛酸電池的比能量?jī)?yōu)勢(shì)，且擁有較好的充放電性能。而且由于 加了石墨烯，阻止了負(fù)極硫酸鹽化現(xiàn)象，改善了過(guò)去電池失效的一個(gè)因素，更延長(zhǎng) 了電池壽命。

　　鉛炭電池材料技術(shù)是儲(chǔ)能電池領(lǐng)域的主流技術(shù)，因其成本低、安全性高等突出 優(yōu)勢(shì)，大容量鉛炭?jī)?chǔ)能電池可廣泛用于太陽(yáng)能、風(fēng)能、風(fēng)光互補(bǔ)等各種新能源儲(chǔ)能 系統(tǒng)，智能電網(wǎng)、微電網(wǎng)系統(tǒng)、無(wú)市電、惡劣電網(wǎng)地區(qū)的供電儲(chǔ)能系統(tǒng)，電力調(diào)頻 及負(fù)荷跟蹤系統(tǒng)、電力削峰填谷系統(tǒng)以及生活小區(qū)儲(chǔ)能充電系統(tǒng)等，是主流儲(chǔ)能電 池之一。

　　2.2、 安全性：鉛炭更適應(yīng)高價(jià)值設(shè)備及人群密集場(chǎng)所儲(chǔ)能需求

　　在新型儲(chǔ)能中，電化學(xué)儲(chǔ)能以效率高、響應(yīng)快、建設(shè)周期短、技術(shù)適應(yīng)性強(qiáng)等 優(yōu)勢(shì)，近年來(lái)發(fā)展迅猛，逐漸成為儲(chǔ)能電站的主流。而在電化學(xué)儲(chǔ)能中，鋰離子電 池雖然憑借能量密度高，技術(shù)成熟的優(yōu)勢(shì)占接近 90%的比重，但也由于事故多發(fā)， 用戶(hù)對(duì)電池安全性的考量進(jìn)一步提升。 鋰電池由于使用有機(jī)物質(zhì)作為電解液溶劑，當(dāng)不正確使用時(shí)(熱濫用、電濫用和 機(jī)械濫用)，磷酸鐵鋰等類(lèi)型的鋰電池會(huì)發(fā)生不可逆的熱失控行為，存在較大的火災(zāi) 危險(xiǎn)性。在儲(chǔ)能電站、變電站等實(shí)際運(yùn)營(yíng)場(chǎng)景中，往往將成百上千節(jié)的電池單體經(jīng) 過(guò)串并聯(lián)后形成電池模組或者電池簇后集中使用。在該種情況下，一旦其中某節(jié)電 池發(fā)生火災(zāi)，其釋放的強(qiáng)熱、燃燒等行為會(huì)造成周?chē)姵販囟壬仙瑢?dǎo)致整個(gè)電池 模組的熱失控，甚至造成整個(gè)電池系統(tǒng)的火災(zāi)、爆炸事故。

　　在模擬燃燒實(shí)驗(yàn)中，鋰電池的燃燒過(guò)程包括受熱鼓脹、初次射流火、穩(wěn)定燃燒、 多次射流火、火焰熄滅等過(guò)程。不同 SOC(電池中剩余的電荷余量，100%為滿(mǎn)電)狀態(tài)下，鋰電池會(huì)產(chǎn)生 2-3 次射流火，100%狀態(tài)下熱失控溫度僅為 167℃，而燃燒 峰值溫度將達(dá)到 573℃。

　　同時(shí)在機(jī)房、汽車(chē)等類(lèi)型的受限空間內(nèi)，鋰電池的熱失控自燃會(huì)產(chǎn)生大量可燃 性氣體及有毒氣體，可燃性氣體主要包括烷烴類(lèi)氣體和一氧化碳，有毒性氣體主要 包括一氧化碳、氰化氫、二氧化氮、氯化氫等。大量可燃性氣體產(chǎn)生并聚集，容易 在短時(shí)間內(nèi)形成爆炸性混合氣體，使爆炸成為大概率事件。大量急性中毒類(lèi)氣體產(chǎn) 生并聚集，會(huì)對(duì)現(xiàn)場(chǎng)無(wú)防護(hù)人員造成速殺性致命傷害。

　　2022 年 6 月，國(guó)家能源局公布《防止電力生產(chǎn)事故的二十五項(xiàng)重點(diǎn)要求(2022 年版)(征求意見(jiàn)稿)》。要求中針對(duì)火災(zāi)事故共提出 12 條細(xì)則，其中針對(duì)鋰電池、 鉛炭電池、儲(chǔ)能站相關(guān)的細(xì)則包括： “電化學(xué)儲(chǔ)能電站站址不應(yīng)貼鄰或設(shè)置在生產(chǎn)、儲(chǔ)存、經(jīng)營(yíng)易燃易爆危險(xiǎn)品的場(chǎng) 所，不應(yīng)設(shè)置在具有粉塵、腐蝕性氣體的場(chǎng)所，不應(yīng)設(shè)置在重要電力設(shè)施保護(hù)區(qū)內(nèi)。” “中大型電化學(xué)儲(chǔ)能電站不得選用三元鋰電池、鈉硫電池，不宜選用梯次利用動(dòng) 力電池;選用梯次利用動(dòng)力電池時(shí)，應(yīng)進(jìn)行一致性篩選并結(jié)合溯源數(shù)據(jù)進(jìn)行安全評(píng) 估。” “鋰離子電池設(shè)備間不得設(shè)置在人員密集場(chǎng)所，不得設(shè)置在有人居住或活動(dòng)的建 筑物內(nèi)部或其地下空間。鋰離子電池設(shè)備間應(yīng)單層布置，宜采用預(yù)制艙式。站房式 鋰離子電池設(shè)備間，單個(gè)防火分區(qū)電池容量不宜超過(guò) 6MW·h;超過(guò) 6MW·h 時(shí)， 室內(nèi)應(yīng)設(shè)置固定自動(dòng)滅火系統(tǒng)，系統(tǒng)的滅火效果和技術(shù)參數(shù)應(yīng)符合本文件 2.12.6 的 規(guī)定。”

　　相較鋰電池而言，鉛酸/鉛炭電池由于自身結(jié)構(gòu)及反應(yīng)機(jī)理，主要使用稀硫酸水 溶液作為電解液，不會(huì)發(fā)生熱失控、自燃爆炸情況。因此在鋰電池使用受限制的特 殊環(huán)境如人群密集場(chǎng)所或高價(jià)值設(shè)備機(jī)房，其備電、儲(chǔ)能項(xiàng)目方面鉛炭電池憑借其 較高的安全性，適用性更強(qiáng)且?guī)?lái)的安全隱患更少。

　　2.3、 經(jīng)濟(jì)性：成本優(yōu)勢(shì)+地區(qū)性峰谷電高價(jià)差推動(dòng)鉛炭電池儲(chǔ)能站推廣

　　目前儲(chǔ)能站盈利模式的其中一類(lèi)是采取峰谷電價(jià)套利模式，即儲(chǔ)能站在谷時(shí)充 電，峰時(shí)放電，以此補(bǔ)平電網(wǎng)負(fù)荷曲線的同時(shí)獲取峰谷電價(jià)差值的收益。 參考 2023 年各省電網(wǎng)企業(yè)代理購(gòu)電價(jià)格來(lái)看，江蘇、上海、浙江、福建、廣東 等省為代表性較強(qiáng)的省份，選取谷時(shí)和高峰時(shí)段電價(jià)進(jìn)行比較，上海和福建的峰谷 電價(jià)差值較小，僅為 0.56 元、0.52 元/KWh，而廣東則價(jià)差較大，達(dá)到 1.05 元/KWh。

　　從全生命周期來(lái)考慮，儲(chǔ)能站的度電成本包括前期建設(shè)成本、過(guò)程中充電成本 及維護(hù)成本、換電成本以及回收成本四大項(xiàng)。以每個(gè)市內(nèi)小型鉛炭?jī)?chǔ)能電站容量 50KWh，功率 5KW，使用年限為 8 年進(jìn)行計(jì)算，江蘇、廣東等省可取得較高的投資 回報(bào)率。

　　目前的鉛炭電池建造成本在 0.35-1 元/Wh 左右，相較于鋰離子電池 0.8-2 元/Wh 的成本而言具有較大的經(jīng)濟(jì)性?xún)?yōu)勢(shì)。同時(shí)隨著鉛炭電池的技術(shù)不斷成熟，電芯成本 的不斷降低，采用鉛炭電池作為電化學(xué)儲(chǔ)能技術(shù)的經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)預(yù)計(jì)不斷增強(qiáng)。

　　2.4、 應(yīng)用場(chǎng)景：5G 基站儲(chǔ)能方興未艾，鉛炭更符合家庭儲(chǔ)能安全性考量

　　2.4.1、 基站儲(chǔ)能：5G 基站儲(chǔ)能聯(lián)動(dòng)虛擬電廠，降低電費(fèi)成本并實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)能盈利

　　2022年 8月 26 日，深圳虛擬電廠管理中心正式揭牌，設(shè)在南方電網(wǎng)深圳供電局， 主要負(fù)責(zé)深圳虛擬電廠的建設(shè)、管理和日常運(yùn)維，預(yù)計(jì)到 2025 年，深圳將建成具備 百萬(wàn)千瓦級(jí)可調(diào)節(jié)能力的虛擬電廠，逐步形成年度最大負(fù)荷 5%左右的穩(wěn)定調(diào)節(jié)能力。 2022 年 12 月 14 日深圳舉行的 2022 碳達(dá)峰碳中和論壇暨深圳國(guó)際低碳城論壇上， 深圳虛擬電廠管理中心與中國(guó)鐵塔、中國(guó)電信、中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)聯(lián)通、華為數(shù)字能 源等單位簽訂虛擬電廠建設(shè)合作協(xié)議，將合力推動(dòng)全市 5G 基站儲(chǔ)能系統(tǒng)到 2023 年 全部接入該中心，為保障能源電力系統(tǒng)安全提供快速、靈活的調(diào)節(jié)能力。

　　通信儲(chǔ)能作為通信基站的配套基礎(chǔ)設(shè)施，是保障通信系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)可靠運(yùn)行的關(guān)鍵。 開(kāi)年以來(lái)，北京、上海、深圳、寧夏、大連、吉林等省市宣布 5G 基站建設(shè)目標(biāo)，1 月 31 日，北京宣布將在 2023 年新建 1 萬(wàn)個(gè)以上 5G 基站;2 月 8 日，寧夏宣布將在 2023 年新建 5G 基站 2000 個(gè)，累計(jì)達(dá)到 13000 個(gè);2 月 11 日，上海計(jì)劃 2023 年新 建 1 萬(wàn)個(gè) 5G 基站;2 月 10 日，深圳市工信局發(fā)布《深圳市極速先鋒城市建設(shè)行動(dòng) 計(jì)劃》，計(jì)劃指出要全面提升 5G 網(wǎng)絡(luò)能效，全年新增 5G 基站 10000 個(gè)。2 月 13 日， 吉林省通信管理局公布 5G 基站相關(guān)數(shù)據(jù)：2022 年建成 5G 基站 13042 個(gè)，累計(jì)建成 5G 基站 34092 個(gè)，并宣布了 2023 年目標(biāo)：力爭(zhēng)新建 5G 基站 8000 個(gè)。2 月 14 日， 大連市通信管理局宣布全年全域?qū)⑿陆?5G 基站 4000 個(gè)以上，力爭(zhēng)年底建成 19000 個(gè) 5G 基站，重點(diǎn)場(chǎng)所網(wǎng)絡(luò)通達(dá)率提升至 99%。 我國(guó) 5G 基站的建設(shè)運(yùn)營(yíng)模式主要采用中國(guó)鐵塔建塔、引電建設(shè)基礎(chǔ)配套設(shè)施， 移動(dòng)、聯(lián)通、電信三大主運(yùn)營(yíng)商租塔、安裝設(shè)備并進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)的模式，運(yùn)營(yíng)電費(fèi) 由鐵塔代運(yùn)營(yíng)商統(tǒng)一向電力部門(mén)繳納。5G 基站開(kāi)通后電費(fèi)成本開(kāi)支已高于鐵塔租費(fèi)， 較大的 5G 基站耗電量已經(jīng)成為阻礙 5G 和制約行業(yè)發(fā)展的一個(gè)重要因素。利用儲(chǔ)能 裝置在負(fù)荷高峰時(shí)期放電，負(fù)荷低谷時(shí)期從電網(wǎng)充電，減少高峰負(fù)荷需求，節(jié)省用電費(fèi)用，從而達(dá)到改善負(fù)荷特性、參與系統(tǒng)調(diào)峰的目的，同時(shí)節(jié)省電費(fèi)、最大限度 套利。 基站電源系統(tǒng)主要分為交流供電系統(tǒng)、直流供電系統(tǒng)兩部分。交流供電系統(tǒng)包 含市電引入、移動(dòng)油機(jī)、浪涌保護(hù)器、交流配電箱等。直流供電系統(tǒng)包含高頻開(kāi)關(guān) 組合電源，蓄電池等。

　　針對(duì)基站現(xiàn)有配電系統(tǒng)，在交流配電箱后引入 ESS 儲(chǔ)能系統(tǒng)，在電價(jià)低谷時(shí)， 通過(guò) ESS 儲(chǔ)能系統(tǒng) PCS 給儲(chǔ)能電池充電，在電價(jià)高峰時(shí)，由儲(chǔ)能電池反向放電， 以實(shí)現(xiàn)峰谷套利。

　　2.4.2、 家庭儲(chǔ)能：歐洲住宅儲(chǔ)能安裝熱潮，鉛炭電池更符合木結(jié)構(gòu)建筑安全考量

　　歐洲光伏產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)(SolarPower Europe)數(shù)據(jù)表明，歐洲部署的住宅儲(chǔ)能系統(tǒng)總儲(chǔ)能容量在 2020 年首次突破 1GWh，而在 2021 年又增長(zhǎng)了一倍多，達(dá)到 2.3GWh。 2021 年住宅電池儲(chǔ)能市場(chǎng)的規(guī)模是 2014 年的 35 倍。歐盟各國(guó)在 2014 年僅安裝了約 9000 套住宅電池儲(chǔ)能系統(tǒng)，而到 2021 年，約部署了 26 萬(wàn)套住宅電池儲(chǔ)能系統(tǒng)。歐 洲光伏產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)在其“中等情景”預(yù)計(jì) 2022 年將達(dá)到 3.9GWh，將增長(zhǎng) 71%，這將 使歐洲累計(jì)部署的住宅儲(chǔ)能系統(tǒng)總儲(chǔ)能容量達(dá)到 9.3GWh。根據(jù)該協(xié)會(huì)的預(yù)計(jì)，歐洲 在 2022 年將安裝 42 萬(wàn)多塊蓄電池，這將使歐洲 100 多萬(wàn)戶(hù)家庭使用住宅太陽(yáng)能發(fā) 電設(shè)施和住宅電池儲(chǔ)能系統(tǒng)。歐洲電池儲(chǔ)能系統(tǒng)的電池通常是進(jìn)口的，現(xiàn)在面臨著 嚴(yán)重短缺的困境。 歐洲光伏產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)認(rèn)為，住宅太陽(yáng)能和儲(chǔ)能系統(tǒng)的部署熱潮將會(huì)持續(xù)下去。根 據(jù)該協(xié)會(huì)對(duì)“中等情景”的預(yù)計(jì)，到 2026 年底，歐洲將有 390 萬(wàn)戶(hù)家庭部署住宅電 池儲(chǔ)能系統(tǒng)，累計(jì)部署的儲(chǔ)能容量將增長(zhǎng) 300%以上，達(dá)到 32.2GWh。而其“高等情 景”預(yù)測(cè)超過(guò) 44GWh。德國(guó)是在歐洲領(lǐng)先的住宅電池儲(chǔ)能市場(chǎng) (2021 年占?xì)W洲住宅 電池儲(chǔ)能市場(chǎng)份額的 59%)，新建的住宅太陽(yáng)能設(shè)施的電池儲(chǔ)能系統(tǒng)配套部署率達(dá)到 70%，并且還在進(jìn)一步上升。

　　歐美家庭住宅，特別是獨(dú)棟房屋存在大量木質(zhì)結(jié)構(gòu)。因此儲(chǔ)能電池安全性同樣是布置家庭儲(chǔ)能電站較為重要的考量因素之一。鉛炭電池不會(huì)發(fā)生熱失控自燃、爆 炸等安全性?xún)?yōu)勢(shì)在木質(zhì)結(jié)構(gòu)家庭儲(chǔ)能應(yīng)用場(chǎng)景中得到展現(xiàn)。 同時(shí)歐美獨(dú)棟住宅空間較大，地下室、車(chē)庫(kù)等大面積空間富裕，使用鉛炭電池 替代鋰電池作為儲(chǔ)能電池時(shí)對(duì)于體積較大、重量較大等問(wèn)題并不敏感。

　　3、 行業(yè)公司：國(guó)內(nèi)鉛炭技術(shù)發(fā)展超 10 年，昆工科技后起之秀

　　北交所內(nèi)目前從事鉛炭電池生產(chǎn)的企業(yè)為昆工科技，同行企業(yè)主要為天能股份、 南都電源、圣陽(yáng)股份、超威動(dòng)力等。

　　3.1、 昆工科技：冶金電極板技術(shù)遷移切入儲(chǔ)能，開(kāi)發(fā)大容量鉛炭電池

　　昆工科技是一家集有色金屬新材料研發(fā)、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、加工制造、產(chǎn)品銷(xiāo)售和技 術(shù)服務(wù)為一體的國(guó)家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)，以節(jié)能降耗電極新材料及電極產(chǎn)品的研發(fā)、 設(shè)計(jì)和產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)為主業(yè)。于 2019 年入選工業(yè)與信息化部首批專(zhuān)精特新“小巨人” 企業(yè)，是電化學(xué)冶金電極及電極新材料行業(yè)的創(chuàng)新型企業(yè)。 從近期財(cái)務(wù)方面來(lái)看，昆工科技的營(yíng)收、凈利潤(rùn)規(guī)模保持穩(wěn)定，營(yíng)業(yè)收入和凈 利潤(rùn)三年 CAGR 均為 18.3%。受制于國(guó)內(nèi)冶金用電極板行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，毛利率 和 ROE 略有下降。業(yè)績(jī)快報(bào)顯示 2022 年預(yù)計(jì)全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 5.64 億，凈利潤(rùn) 4344.65 萬(wàn)元。

　　2022 年 9 月，昆工科技宣布開(kāi)展新的鉛炭電池業(yè)務(wù)線條。2022 年 9 月 9 日收到 國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局頒發(fā)的《發(fā)明專(zhuān)利證書(shū)》，發(fā)明專(zhuān)利為“一種大容量鉛炭?jī)?chǔ)能電池及 制備方法”。 2022 年下半年至今，昆工科技在鉛炭電池產(chǎn)能方面不斷推進(jìn)。2022 年 12 月公 告顯示，位于云南省曲靖市麒麟?yún)^(qū)的全資子公司云南理工恒達(dá)新能源科技有限公司 新型鉛炭?jī)?chǔ)能電池組裝生產(chǎn)線已安裝調(diào)試完畢，經(jīng)過(guò)系統(tǒng)投料生產(chǎn)測(cè)試，能夠正常、 穩(wěn)定運(yùn)行并批量生產(chǎn)產(chǎn)品，同時(shí)正在生產(chǎn)送檢產(chǎn)品擬送第三方檢測(cè)，待第三方檢測(cè) 結(jié)果符合國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)以及小批量生產(chǎn)通過(guò)客戶(hù)使用驗(yàn)證后，將正式批量生產(chǎn)。該生產(chǎn) 線項(xiàng)目設(shè)計(jì)產(chǎn)能為年產(chǎn) 2GW 新型鉛炭?jī)?chǔ)能電池。

　　產(chǎn)能方面，募投項(xiàng)目實(shí)施前的產(chǎn)能(包括一條備案產(chǎn)能 15 萬(wàn)片/年的鉛合金陽(yáng) 極板生產(chǎn)線、一條備案產(chǎn)能 10 萬(wàn)片/年?yáng)艡谛完?yáng)極板生產(chǎn)線及一條備案產(chǎn)能為不銹 鋼陰極板、鋁合金陰極板各 5 萬(wàn)片/年的陰極板生產(chǎn)線)已經(jīng)出現(xiàn)產(chǎn)能不足情況，且 主要生產(chǎn)基地昆工晉寧也已無(wú)多余場(chǎng)地進(jìn)行進(jìn)一步開(kāi)發(fā)。 昆工科技原計(jì)劃在昆明市晉寧工業(yè)園區(qū)二街鎮(zhèn)投資建設(shè) “昆明市晉寧區(qū)大容量 鉛炭長(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)能電池板柵及儲(chǔ)能電池項(xiàng)目” 以及在曲靖市麒麟?yún)^(qū)麒麟工業(yè)園區(qū)越州片 區(qū)新田投資新建的“年產(chǎn) 10GWh 新型鉛炭長(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)能電池生產(chǎn)基地項(xiàng)目，鑒于土地 供應(yīng)時(shí)間不及預(yù)期、環(huán)保政策等因素，決議終止這兩項(xiàng)建設(shè)計(jì)劃并擬重新選址進(jìn)行 項(xiàng)目的投建。

　　2023 年 2 月公告顯示，昆工科技進(jìn)一步推進(jìn)產(chǎn)能規(guī)劃。簽定投資協(xié)議書(shū)擬在銀 川高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)投資建設(shè)“年產(chǎn) 2000 萬(wàn) kVAh 新型鉛炭長(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)能電池生產(chǎn) 基地項(xiàng)目”，該項(xiàng)目計(jì)劃總投資 24 億，分兩期建設(shè);同時(shí)擬在曲靖市陸良工業(yè)園區(qū) 大莫古片區(qū)投資建設(shè)“曲靖市陸良縣鉛炭?jī)?chǔ)能電池用鋁基鉛合金復(fù)合材料項(xiàng)目”，實(shí) 施主體為新設(shè)立的全資子公司昆工恒達(dá)(云南)新能源科技有限公司，一期規(guī)劃建 設(shè)年產(chǎn) 2500 萬(wàn)片鉛炭?jī)?chǔ)能電池用鋁基鉛合金復(fù)合材料。

　　3.2、 天能股份：完成首個(gè)電網(wǎng)側(cè)鉛炭?jī)?chǔ)能站，與太湖能谷合作協(xié)議達(dá) 30GWh

　　天能股份是一家以電動(dòng)輕型車(chē)動(dòng)力電池業(yè)務(wù)為主，集電動(dòng)特種車(chē)動(dòng)力電池、新 能源汽車(chē)動(dòng)力電池、汽車(chē)起動(dòng)啟停電池、儲(chǔ)能電池、3C 電池、備用電池、燃料電池 等多品類(lèi)電池的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售為一體的國(guó)內(nèi)電池行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)。 財(cái)務(wù)方面近期天能股份業(yè)績(jī)逐漸回暖， 2022 年全年天能股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 418.82 億元，同比增長(zhǎng) 8.18%;歸母凈利潤(rùn) 19.08 億元，同比增長(zhǎng) 39.35%。

　　在儲(chǔ)能、備用電源方面，天能股份主要提供鉛炭+鋰電雙重技術(shù)路線解決方案， 滿(mǎn)足客戶(hù)不同產(chǎn)品需求。其研制的長(zhǎng)壽命高功率鉛炭超級(jí)電池已通過(guò)浙江省經(jīng)濟(jì)和 信息化廳新產(chǎn)品鑒定，確認(rèn)為省級(jí)工業(yè)新產(chǎn)品。 2020 年，天能股份參與建設(shè) 10 千伏雉城儲(chǔ)能電站。這一儲(chǔ)能電站是浙江省首座 電網(wǎng)側(cè)儲(chǔ)能電站，也是全國(guó)首個(gè)電網(wǎng)側(cè)鉛炭式儲(chǔ)能電站。電站核心儲(chǔ)能單元由天能 生產(chǎn)的 20160 只鉛炭電池組成。2022 上半年，天能股份鉛炭?jī)?chǔ)能業(yè)務(wù)營(yíng)收約 7660 萬(wàn)元，較 2021 年同期增長(zhǎng)超 7 倍，下游客戶(hù)有中電投、國(guó)電網(wǎng)、中國(guó)移動(dòng)等。 2022 年 12 月 13 日，天能股份發(fā)布公告，2023-2025 三年太湖能谷在其所實(shí)施的 儲(chǔ)能項(xiàng)目中采用天能股份的鉛炭電池電芯總量合計(jì)不低于 30GWh 的戰(zhàn)略合作意向 并簽署了《儲(chǔ)能項(xiàng)目戰(zhàn)略采購(gòu)合作協(xié)議》。

　　3.3、 南都電源：鉛炭應(yīng)用超 10 年，累計(jì)簽約儲(chǔ)能電站總?cè)萘拷?1900MWh

　　南都電源是國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)，一直專(zhuān)注于高端工業(yè)電池及新能源領(lǐng)域，提供 以先進(jìn)閥控密封電池、鋰離子電池、燃料電池為核心的系統(tǒng)化產(chǎn)品、解決方案及運(yùn) 營(yíng)服務(wù)，主營(yíng)業(yè)務(wù)包含通信及數(shù)據(jù)、智慧儲(chǔ)能、新能源動(dòng)力全系列產(chǎn)品和系統(tǒng)的研 發(fā)、制造、銷(xiāo)售、服務(wù)及環(huán)保型資源再生。 從財(cái)務(wù)情況來(lái)看，南都電源總營(yíng)收保持上漲趨勢(shì)，但在 2020-2021 年均錄得凈利 潤(rùn)虧損。截至 2022Q3 南都電源取得營(yíng)業(yè)收入 84.86 億元同比下降 15.97%，凈利潤(rùn) 6.08 億元，結(jié)束虧損局面。

　　南都電源對(duì)于鉛炭電池的研究歷史較長(zhǎng)。從 2010 年南都電源就已經(jīng)開(kāi)始研究鉛 炭電池項(xiàng)目，2011 年進(jìn)入批試階段，2012 年鉛炭電池中標(biāo)國(guó)內(nèi)第一個(gè)新能源示范城 市兆瓦級(jí)儲(chǔ)能項(xiàng)目“吐魯番示范區(qū)屋頂光伏電站暨微電網(wǎng)試點(diǎn)工程儲(chǔ)能電池系統(tǒng)”; 2013 年鉛炭電池通過(guò)國(guó)家級(jí)能源科學(xué)技術(shù)成果鑒定，并中標(biāo)“珠海萬(wàn)山海島 6MWh 新能源微電網(wǎng)示范項(xiàng)目”，“浙江鹿西島 4MWh 新能源微網(wǎng)儲(chǔ)能項(xiàng)目”，“張北國(guó)家風(fēng) 光儲(chǔ)輸示范工程項(xiàng)目”等;2014 年在湖北省葛店經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)投資建設(shè)年產(chǎn) 1000 萬(wàn) kVAh 新能源電池項(xiàng)目，項(xiàng)目重點(diǎn)產(chǎn)品為針對(duì)節(jié)能環(huán)保汽車(chē)啟停系統(tǒng)用高性能鉛 炭電池;2015 年中標(biāo)“中能硅業(yè)儲(chǔ)能電站工程實(shí)施項(xiàng)目”項(xiàng)目容量達(dá) 12MWh;2016 年與中恒普瑞就共同實(shí)施儲(chǔ)能容量為 68.64MWh 的儲(chǔ)能項(xiàng)目簽訂了《電力儲(chǔ)能電站 項(xiàng)目合作協(xié)議》;2017 年中標(biāo)“中國(guó)移動(dòng)政企分公司信息港四號(hào)地 A2-1、A2-2 數(shù) 據(jù)中心項(xiàng)目?jī)?chǔ)能及備電服務(wù)采購(gòu)”中標(biāo)總?cè)萘?121.7MWh，與無(wú)錫星洲能源等四家公 司簽署合計(jì)容量為 96MWh 的儲(chǔ)能電站項(xiàng)目投資服務(wù)合同，累計(jì)簽約儲(chǔ)能電站總?cè)萘?近 1,900MWh;2018 年完成鉛炭起停電池的開(kāi)發(fā)完成并通過(guò)驗(yàn)收。

　　3.4、 圣陽(yáng)股份：合作日本古河，2018 年參與制定儲(chǔ)能用鉛炭電池國(guó)標(biāo)

　　圣陽(yáng)股份是國(guó)內(nèi)最早自主研發(fā)和生產(chǎn)閥控密封式鉛酸蓄電池的企業(yè)之一，為國(guó) 際先進(jìn)鉛酸蓄電池聯(lián)合會(huì)(ALABC)成員、中國(guó)電池工業(yè)協(xié)會(huì)常務(wù)理事單位、中國(guó)電 器工業(yè)協(xié)會(huì)鉛酸蓄電池分會(huì)理事單位、中國(guó)照明學(xué)會(huì)新能源照明專(zhuān)委會(huì)會(huì)員、中國(guó) 電源學(xué)會(huì)會(huì)員等。圣陽(yáng)股份是山東省第一批高新技術(shù)企業(yè)，擁有山東省人民政府認(rèn) 定的企業(yè)技術(shù)中心和山東省科技廳認(rèn)定的高能環(huán)保鉛酸蓄電池工程技術(shù)研究中心， 擁有多項(xiàng)核心技術(shù)。 財(cái)務(wù)方面，2022Q3 圣陽(yáng)股份業(yè)績(jī)?nèi)〉幂^大提升，營(yíng)業(yè)收入達(dá)到 19.32 億元同比 上漲 29.66%;凈利潤(rùn)達(dá)到 9155.12 萬(wàn)元同比上漲 222.31%。

　　圣陽(yáng)股份在鉛炭電池方面同樣具有較長(zhǎng)的發(fā)展歷史。2014 年與日本古河電池株 式會(huì)社簽定《技術(shù)支援協(xié)議》，古河電池將具有國(guó)際領(lǐng)先水平的大容量、深循環(huán)、超 長(zhǎng)壽命鉛炭技術(shù)儲(chǔ)能鉛酸蓄電池產(chǎn)品授權(quán)給公司在中國(guó)的工廠進(jìn)行本地化生產(chǎn)。 2016 年基于量產(chǎn)的具有國(guó)際領(lǐng)先循環(huán)性能的 FCP 鉛炭電池開(kāi)發(fā)了通信基站能效管理 系統(tǒng)，在基站可靠備電的基礎(chǔ)上儲(chǔ)能化應(yīng)用，年內(nèi)成功實(shí)施了西藏尼瑪可再生能源 局域網(wǎng)項(xiàng)目、廣東電網(wǎng)電力科學(xué)研究院主導(dǎo)的基于電網(wǎng)多端融合應(yīng)用的儲(chǔ)能技術(shù)與 經(jīng)濟(jì)研究項(xiàng)目、中國(guó)鐵塔內(nèi)蒙古自治區(qū)分公司“2016 年風(fēng)光互補(bǔ)改造項(xiàng)目”、浙江大 學(xué)與浙江電網(wǎng)“高密度分布式能源接入交直流混合微電網(wǎng)”上虞 863 示范項(xiàng)目;2018 年參與制訂了由國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局、中國(guó)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)化管理委員會(huì)發(fā)布的《電力 儲(chǔ)能用鉛炭電池》標(biāo)準(zhǔn)。

　　3.5、 超威動(dòng)力：超威郎山項(xiàng)目為首批浙江商業(yè)化運(yùn)營(yíng)電化學(xué)儲(chǔ)能站

　　超威動(dòng)力從事鉛酸動(dòng)力電池以及其他相關(guān)產(chǎn)品的制造及銷(xiāo)售，產(chǎn)品主要應(yīng)用于 電動(dòng)自行車(chē)、電動(dòng)汽車(chē)和特殊用途電動(dòng)車(chē)等，同時(shí)有生產(chǎn)及銷(xiāo)售儲(chǔ)能電池和鋰離子 電池。集團(tuán)擁有先進(jìn)的生產(chǎn)工藝和技術(shù)，是目前中國(guó)極少數(shù)能成功在生產(chǎn)過(guò)程中大 規(guī)模采用內(nèi)化成工藝的企業(yè)，也是中國(guó)唯一全面采用膠體電池技術(shù)的鉛酸動(dòng)力電池 生產(chǎn)商。 財(cái)務(wù)方面超威動(dòng)力在 2018-2021 營(yíng)收保持穩(wěn)定，2022H1 實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 133.19 億元同 比上漲 2.54%;凈利潤(rùn)則在 2021 年產(chǎn)生下滑，2022H1 實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn) 3.01 億元同比上 漲 0.25%。

　　2022 年 8 月 27 日，由超威集團(tuán)聯(lián)手吉電股份打造的鉛碳類(lèi)首個(gè)“百兆瓦時(shí)”用 戶(hù)側(cè)儲(chǔ)能項(xiàng)目正式開(kāi)工建設(shè)，位于浙江省湖州市長(zhǎng)興縣小浦園區(qū)超威郎山分公司廠 區(qū)，目標(biāo)儲(chǔ)能功率為 10MW，裝機(jī)電量為 97.312MWh，目前已經(jīng)完成建設(shè)。此鉛炭 電池儲(chǔ)能電站為浙江省內(nèi)首批正式商業(yè)化運(yùn)營(yíng)的電化學(xué)儲(chǔ)能電站。

　　(本文僅供參考，不代表我們的任何投資建議。如需使用相關(guān)信息，請(qǐng)參閱報(bào)告原文。報(bào)告出品方/作者：開(kāi)源證券，諸海濱)